M&A用語集

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EV

EVとは、Enterprise Valueのことで、企業価値と訳されます。

会社に対する資金提供者には、株主と債権者がいますが、その合計の価値が企業価値ですので、

EV=株式時価総額+ネット有利子負債

となります。ネット有利子負債は、有利子負債と現預金の差額ですので、

EV=株式時価総額+有利子負債-現預金

としても算出されます。

EVは、事業が生み出すキャッシュフローの価値が、株主と債権者にとっての事業の価値ということを意味します。

株式時価総額=EV-ネット有利子負債

ともなりますので、M&Aにおいては、事業が生み出すキャッシュフローの価値を算出し、そこから有利子負債を控除することにより、株式譲渡対価を算出することがあります。



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